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第二，我们解决一个交易定价的问题，对于证券化如果说在做其他的一些金融产品的时候，价格发现机制相对于证券化来说，证券化是更复杂的一个机制，特别是在我们后期的二级市场交易上来说，我们需要对资产进行实时的跟踪，包括对它背后的风险因素进行一些判断。正如刚才几位同业领导所分享到的内容一样，我们做证券化的时候，投资人关注的也是风险，对于监管机构也会关注这里面的风险。对于证券化的市场，特别是RMBS每一旦产品，可能一百个亿，里面涉及到的客户可能十几万或者几万的个人客户，这个量非常大。我们现在所拥有的比较领先的人工智能和机器学习等等此类的技术，在整个证券化的价格发行里面大有可为，特别是现在银行、商业机构掌握了大量的客户基础信息，这些信息如果说可以通过机器学习的方式，把它背后一些风险因素逐一的梳理出来，那么我们在进行证券化的过程当中，无论是后期二级市场的交易还是一级市场的发行当中，整个交易结构的设计可能会更加合理，更加贴近于资产质量，同时能节省很多的交易成本。

一位原油贸易商告诉记者，触发布伦特原油期货价格达到新高的导火索，是对冲基金并未直接拉涨布伦特原油期货，而是炒作阿曼原油，令其在两日内涨幅超过11%，报价一度超过90美元/桶，成为全球“最贵”原油，从而带动布伦特原油期货跟进上涨。上述原油贸易商看来，这样操作的原因，一方面是沙特开始用阿曼原油价格作为其销往亚洲的原油价格参考，由于亚洲国家原油进口量大且存在溢价交易，对冲基金认为买涨阿曼原油更有利可图；另一方面伊朗被制裁导致阿曼原油出口量骤降，存在巨大买涨空间。

最恐怖的发生在分钟47上：当时库亚克打开了新闻门户 wp.pl，在那一分钟里，蜂拥而至的广告和追踪请求占到了全部请求当中的95%。如果你也从事科技行业，可能对这种广告追踪满天飞的情况并不陌生。可是对于普通网友来说，64%这个数据未免也太可怕了！

从其后面的“Cumulative”下数据才发现，浑水得出的所谓“好未来一共虚增了21.6%的营业利润，39.8%的税前利润和43.6%的净利润”的结论是基于公司三年相关数据累加值进行计算。从后面浑水给出的“实锤”案例来看，沽空报告目前针对的是好未来2016财年的“关联交易”案，这也是报告中2016和2017财年两份数据相差较大的根本原因。

对冲基金BMO Capital Markets策略分析师Aaron Kohli向记者直言，相比直接投资境内房地产项目，不少海外对冲基金更青睐以美元计价的、在海外发行的境内房地产债券，因为这类债券年化收益率超过10%，不低于他们持有境内商业地产项目并进行改造出租所获得的租金与估值上涨回报（年化约在6%-8%左右）。

二、操纵市场案件（八）北八道操纵市场案——依法查处利用杠杆资金短线操纵“次新股”本案系一起筹集巨量资金、使用众多账户炒作“次新股”的典型案件。2017年2至5月，北八道集团有限公司（简称北八道）及其实际控制人组织操盘团队，通过多个资金中介筹集数十亿资金，利用300多个证券账户，采用频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等手法操纵“张家港行”、“江阴银行”和“和胜股份”等多只次新股，合计获利9.5亿元。2018年4月，证监会依法对北八道及相关责任人作出行政处罚。本案的查处，打击了利用杠杆资金短线操纵“次新股”行为，维护了市场秩序。