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在前期充分调研分析的基础上，银保监会对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司提出要求：1．增强大局意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求。2．提高风险管控水平，确保业务规模及复杂程度与自身资本实力、资产管理水平、风险防控能力相匹配。

图 4-2：聚酯开工率资料来源：Wind、方正中期研究院整理图 4-3：涤纶长丝产能分布资料来源：Wind、方正中期研究院整理上半年，聚酯产品总体走势震荡为主；受上游 PTA 先涨后跌影响，下半年聚酯产品价格先抑后扬。上半年聚酯、涤纶生产利润较好，其中聚酯瓶片的生产利润尤为亮眼，瓶片海外需求井喷，国内瓶片供需紧张，推动价格飙升，聚酯瓶片生产利润一度达到 2500 元/吨。三季度聚酯、涤纶生产利润波动幅度较大，7 月-9月上旬，聚酯、涤纶产品价格上涨，但其涨幅小于同期 PTA 的涨幅，聚酯、涤纶成本上涨的压力难以向下转移，其生产利润被大幅压缩，部分品种出现较大亏损。9 月中下旬，随着 PTA 现货价格快速回落，聚酯、涤纶生产利润好转，部分品种的生产利润创出年内新高。四季度聚酯产销维持较低水平，需求明显走弱，涤纶长丝库存快速积累，达到春节后的高点，进一步压低聚酯价格，聚酯生产利润再次被压缩。

待华通医药4月22日复牌之时，当日迎来今年的第一个涨停板，股价为13.93元。随即第二天（4月23日）盘中最高价为15.32元，也是今年以来的首个最高价。但23日当天股价就高位跳水，到26日午盘收市已经跌至10.60元。此外引起投资者关注的是，华通医药此番“卖壳”离上市不到四年时间，公司业绩虽然在业内谈不上龙头，但也较为稳定，这样的情况下为何执意“卖壳”？

基于上述“担忧”，美国海军对访古俄舰艇编队实施全程跟踪都不足为奇了。迄今为止，“杰森·邓汉姆”号仍在哈瓦那港外海徘徊。而从美俄以往的军事对峙来看，这种近距“蹲守”和“偷窥”的行动，往往蕴含着巨大风险。6月上旬，美海军“钱瑟勒斯维尔”号巡洋舰与俄海军“维诺格拉多夫海军上将”号驱逐舰在西太平洋海域相遇时，就险些因靠得太近（最近时两舰仅相距15米）发生撞船事故。俄罗斯战机在拦截美军机对俄边境的抵近侦察行动时，也时常与美机“近身肉搏”。在美国执意与俄罗斯长期军事对抗的情况下，两军在接触时发生意外事故，乃至“擦枪走火”的可能性正不断增加。（文/马骐騑）

较乐观的华侨永亨银行经济师李若凡预期，未来除走资会拖高拆息外，银行亦会自行调整拆息，另外6月底前为传统新股旺季，加上半年结因素，拆息都可能会升得较快，变相减低走资速度，预期6月底银行体系结余会在1000亿元水平左右喘稳，年底1个月HIBOR会升至1.35厘。（系列三）

表 3-2：乙二醇投产计划资料来源：卓创资讯、方正中期研究院整理第四部分 乙二醇需求面分析一、2019 年聚酯景气度将下滑2011-2013 年是聚酯产能投放高峰期，供给超过需求。2014-2015 年聚酯产能过剩问题严重，利润下滑，开工率低迷。2016 年下半年下游聚酯行业走出行业低迷期，聚酯涤纶产品价格上涨，库存下跌，新产能投放提速，部分长期停车装置开始重启，聚酯行业再次迎来景气周期。2018 年聚酯景气周期延续，聚酯产能进一步扩张，年底聚酯产能将达到 5337 万吨，产能增长了 11.19%。